民营银行“伪存款”收益超4%存在一定的流动性风险

近期,随着银行理财和宝宝类货币基金收益率的持续下跌,最近市场上有一种“存款产品”引起了大家的关注。而销售这种产品的很多平台主打“活期”、“保本保息”,享受存款保险,且收益率基本在4%左右。这真的是存款吗?靠谱吗?

互联网银行发售“活期存款”

活期利率最高可达4.5%

据融360不完全统计,目前有8家互联网银行在发行此类产品,其中包括民营银行和直销银行。多数银行除了在自己银行的APP上售卖该类产品,还会选择和互联网巨头合作代销。比如京东金融APP上就在代销富民银行的“富民宝”、众邦银行的“当日”系列产品、振兴银行的“振兴存”产品。

而从利率水平来看,活期存款创新产品的利率基本在3.5%以上,且很多都能达到4%。而目前互联网宝宝类产品的平均收益率在2.8%左右,相比活期存款创新产品可低至1个百分点。横向比较来看,提前支取的利率相比,蓝海银行的“蓝宝宝”利率最高,提前支取利率为4.5%;其次为富民银行的“富民宝”,提前支取利率为4.4%。这两款的底层资产都是五年期的定期存款;利率最低的为网商银行的“定活宝”,提前支取利率为3.5%。

所谓“活期存款”,实际上并不是普通的存款,而是将定期存款的收益权转让的一种产品。具体操作流程是:投资者将资金存入后,实际上资金进入了三年或五年定期存款的资金池,投资者之所以一买入就能确定利息,是因为提前计算了定期存款到期的利息,而投资者提前支取时,就将此收益权转让给第三方机构,全部资金到期后,银行再将部分定期存款利息分给第三方机构。

而银行之所以能给予投资者如此高的利息,是因为发行这种存款产品的主要是互联网银行,以利率水平相对较高的小额借贷为主营业务,所以这种活期存款实际上能让银行锁定定期存款,从而支持贷款的资金。这样高利率的贷款基本可以覆盖定期存款的高息。

某股份制银行西安分支行行长贺磊认为,这类产品肯定不是存款,本质其实是利用资金错配,推出的创新型产品。

融360分析师杨慧敏对华商报记者分析说,这类产品从起息和提现角度来看,基本在23:00前购买都能实现当日起息。但在支取方面,有两款产品需要注意,“升级存”和“定活宝”若正常支取(即能按照提前支取利率计算利息),需要T+1日到账;若实时支取,需要按照靠档计息的定期存款利率来计算利息,最终能拿到的利率就很低。所以投资者在购买此类产品时,一定要仔细阅读产品说明,尤其是灵活性要求较高的投资者,更要详细了解其起息和支取规则。

处于监管灰色地带

存在流动性风险

业内人士分析,这种“活期存款”创新产品之所以火热起来,与民营银行的兴起不无关系。自2015年起,共有17家民营银行设立。民营银行相比原有商业银行,营业网点较少,通过线下/柜台揽存的效果较差,通过这种高息存款创新产品,不仅可以从互联网渠道揽存,还可以增加银行的客户。

杨慧敏分析说,除了常见的宝宝类货币基金作为活跃的现金管理工具外,目前市场上越来越多样化的现金管理产品层出不穷。在货币基金收益率持续下行的趋势下,银行和非银机构都在抢夺这块蛋糕,希望能在现金管理市场上抢占一席之地。一方面,兴业银行等传统银行推出现金管理产品,主要以T+0理财产品为主,这类产品收益率基本可以达到4%以上,但作为银行理财门槛相对较高,基本在1万或者5万以上;另一方面,网商银行等互联网银行推出的“活期存款”,即定期存款活期化的产品,这类产品的门槛基本在100元左右,灵活性和货币基金类似,但这种产品目前处于监管的灰色地带,仍没有针对性的法规文件,存在一定的流动性风险。

据悉,在2013年余额宝出现之前,人们的现金管理主要以存款为主。而在2013年之后,货币基金T+0规则出现,以余额宝为代表的宝宝类产品逐渐火热,出现了“存款搬家”的现象,货币基金对存款的分流严重。但近期现金管理市场的这种格局有所变化,据基金业协会数据显示,截至2018年三季度末,货币基金规模为8.24万亿元,较8月末减少7045.23亿元,刷新了历史上单月最大萎缩纪录。且在央行11月份发布的《中国金融稳定报告》提到要“防范货币市场基金流动性风险”。种种迹象表明,货币基金作为现金管理工具的重要地位已经受到威胁,现金管理市场上即将迎来多头竞争,银行和非银机构都将成为现金管理产品的重要主体。

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